Estratégia de negociação baseada na volatilidade

Estratégia de negociação com base na volatilidade
Usando a volatilidade para selecionar a melhor estratégia de negociação da opção.
O comércio de opções é um jogo de probabilidade. Uma das melhores maneiras de colocar as chances do seu lado é prestar muita atenção à volatilidade e usar essa informação ao selecionar a estratégia de negociação adequada. Existem várias estratégias de negociação de opções diferentes para escolher. Na verdade, uma das principais vantagens para as opções de negociação é que você pode criar posições para qualquer perspectiva de mercado e mudar, um pouco, um pouco, muito, muito ou mesmo inalterado ao longo de um período de tempo. Isso oferece aos comerciantes mais flexibilidade do que simplesmente ser estoque longo ou curto.
Uma chave importante para o sucesso comercial da opção é saber se um aumento ou queda da volatilidade ajudará ou prejudicará sua posição. Algumas estratégias só devem ser usadas quando a volatilidade é baixa, outras apenas quando a volatilidade é alta. É importante primeiro entender o que é a volatilidade e como medir se é atualmente alto ou baixo ou em algum lugar intermediário, e em segundo lugar para identificar a estratégia adequada para usar, dado o atual nível de volatilidade.
A volatilidade é alta ou baixa?
Antes de prosseguir, vamos primeiro definir alguns termos e explicar o que queremos dizer quando falamos sobre a volatilidade e como medir isso.
O preço de qualquer opção é constituído pelo valor "intrínseco" se for "in-the-money" e "time premium". Uma opção de compra é in-the-money se o preço de exercício da opção for inferior ao preço do estoque subjacente. Uma opção de venda é in-the-money se o preço de exercício da opção estiver acima do preço do estoque subjacente. O tempo premium é algum valor acima e além de qualquer valor intrínseco e essencialmente representa o valor pago ao escritor da opção, a fim de induzi-lo a assumir o risco de escrever a opção. As opções fora do dinheiro não têm valor intrínseco e são compostas exclusivamente pelo tempo premium. O nível de tempo premium no preço de uma opção é um fator crítico e é influenciado principalmente pelo nível atual de volatilidade. Em outras palavras, em termos gerais, quanto maior o nível de volatilidade de um determinado estoque ou mercado de futuros, mais tempo haverá no preço das opções desse estoque ou mercado de futuros. Por outro lado, quanto menor a volatilidade, menor será o tempo premium. Assim, se você está comprando opções, idealmente você gostaria de fazer isso quando a volatilidade é baixa, o que resultará em pagar relativamente menos por uma opção do que se a volatilidade fosse alta. Por outro lado, se você estiver escrevendo opções, você geralmente quer fazê-lo quando a volatilidade for alta para maximizar a quantidade de tempo premium que você recebe.
Definição de Volatilidade Implícita.
O valor da "volatilidade implícita" para uma determinada opção é o valor que seria necessário conectar a um modelo de precificação de opções (como o famoso modelo Black / Scholes) para gerar o preço de mercado atual de uma opção dado que as demais variáveis ​​(subjacentes preço, dias de vencimento, taxas de juros e a diferença entre o preço de exercício da opção e o preço do título subjacente). Em outras palavras, é a volatilidade "implícita" pelo preço atual do mercado para uma determinada opção. Existem várias variáveis ​​que são inseridas em um modelo de preços de opções para chegar à volatilidade implícita de uma determinada opção: O preço atual do título subjacente O preço de exercício da opção em análise Taxas de juros atuais O número de dias até a opção expirar. preço real da opção.
Os elementos A, B, C e D e E são variáveis ​​"conhecidas". Em outras palavras, em um determinado momento, pode-se observar o preço subjacente, o preço de exercício da opção em questão, o nível atual das taxas de juros e o número de dias até a opção expirar e o preço real do mercado da opção . Para calcular a volatilidade implícita de uma determinada opção, passamos os elementos A a E para o modelo de opção e permitem que o modelo de preços de opções para resolver o elemento F, o valor da volatilidade. É necessário um computador para fazer esse cálculo. Esse valor de volatilidade é chamado de "volatilidade implícita" para essa opção. Em outras palavras, é a volatilidade que está implícita no mercado com base no preço real da opção. Por exemplo, em 18/08/98, a opção IBM Call 1998 da IBM foi negociada a um preço de 4,62. As variáveis ​​conhecidas são: O preço atual da garantia subjacente = 128,94 O preço de exercício da opção em análise = 130 Taxas de juros correntes = 5 O número de dias até a opção expira = 31 O preço de mercado real da opção = 4,62 Volatilidade = ?
A variável desconhecida que deve ser resolvida é o elemento F, a volatilidade. Dadas as variáveis ​​listadas acima, uma volatilidade de 32.04 deve ser conectada ao elemento F para que o modelo de preços de opções gere um preço teórico igual ao preço real de mercado de 4.62 (esse valor de 32.04 só pode ser calculado passando as outras variáveis em um modelo de precificação de opções). Assim, a "volatilidade implícita" para a Chamada 130 de IBM em setembro de 1998 é de 32,04 a partir do final em 18/08/98.
Volatilidade implícita para uma segurança dada.
Embora cada opção para um determinado estoque ou mercado de futuros possa negociar em seu próprio nível de volatilidade implícita, é possível chegar objetivamente a um único valor para se referir como o valor médio de volatilidade implícita para as opções de uma determinada segurança para um dia específico. Esse valor diário pode então ser comparado ao intervalo histórico de valores de volatilidade implícita para essa segurança para determinar se essa leitura atual é "alta" ou "baixa". O método preferido é calcular a volatilidade implícita média da chamada ao dinheiro e colocar para o mês de vencimento mais próximo, que tem pelo menos duas semanas até o vencimento, e se refere a isso como a volatilidade implícita para esse mercado. Por exemplo, se em 1 de setembro a IBM estiver negociando em 130 e a volatilidade implícita para a Chamada de 130 de setembro e 130 de setembro são 34,3 e 31,7, respectivamente, então pode-se afirmar objetivamente que a volatilidade implícita da IBM é igual a 33 (34,3 + 31,7) / 2).
O conceito de volatilidade relativa.
O conceito de ranking de Volatilidade Relativa permite que os comerciantes determinem objetivamente se a atual volatilidade implícita para as opções de uma determinada ação ou commodity é "alta" ou "baixa" em uma base histórica. Este conhecimento é fundamental para determinar as melhores estratégias de negociação para empregar para uma determinada segurança. Um método simples para calcular a Volatilidade Relativa é observar as leituras mais altas e mais baixas em volatilidade implícita para opções de valores mobiliários determinados nos últimos dois anos. A diferença entre os valores mais altos e os mais baixos pode ser cortada em 10 incrementos ou deciles. Se a volatilidade implícita atual for no decil mais baixo, a Volatilidade Relativa é "1." Se a volatilidade implícita atual for no decil mais alto, a Volatilidade Relativa é "10." Esta abordagem permite que os comerciantes façam uma determinação objetiva sobre se a volatilidade da opção implícita é atualmente alta ou baixa para uma determinada segurança. O comerciante pode então usar esse conhecimento para decidir qual estratégia de negociação empregar.
Como você pode ver nos números 1 e 2, a volatilidade implícita para cada segurança pode variar bastante ao longo de um período de tempo. Na Figura 1, vemos que a atual volatilidade implícita para a Cisco Systems é de cerca de 36 e, na Figura 2, vemos que a volatilidade implícita para Bristol Myers é de cerca de 33. Com base em valores brutos, essas volatilidades implícitas são aproximadamente iguais. No entanto, como você pode ver a volatilidade para a Cisco Systems está na parte inferior do seu próprio intervalo histórico, enquanto a volatilidade implícita para Bristol Myers é muito próxima do alto da sua própria faixa histórica. O comerciante de opções experientes reconhecerá esse fato e usará diferentes estratégias de negociação para opções de negociação nessas duas ações (ver Figuras 4 e 5).
A Figura 3 mostra um ranking diário de níveis atuais de volatilidade implícita para alguns mercados de ações e futuros. Como você pode ver, o nível bruto da volatilidade implícita pode variar muito. No entanto, comparando o valor bruto para cada mercado de ações ou futuros com a faixa histórica de volatilidade para esse dado estoque ou mercado de futuros, pode-se chegar a um Índice de Volatilidade Relativa entre 1 e 10. Uma vez que o Rácio de Volatilidade Relativa para uma determinada ação ou O mercado de futuros é estabelecido. Um comerciante pode então seguir os Números 4 e 5 para identificar quais estratégias são apropriadas para usar no momento presente, e tão importante, quais estratégias evitar.
Fonte: Opção Pro por Essex Trading Co., Ltd.
Posição de volatilidade relativa (1-10)
Venda Call / Buy Put.
Venda Put / Buy Call.
Considerações na Seleção de Estratégias de Negociação de Opção.
Volatilidade implícita atual e taxa de volatilidade relativa: se a volatilidade relativa (em uma escala de 1 a 10) for baixa para uma determinada segurança, os comerciantes devem se concentrar em estratégias premium de compra e devem evitar opções de escrita. Por outro lado, quando a Volatilidade Relativa é alta, os comerciantes devem se concentrar em estratégias premium de venda e devem evitar opções de compra.
Este método de filtragem simples é um primeiro passo crítico para ganhar dinheiro em opções a longo prazo. A melhor maneira de encontrar os "bons" negócios é primeiro filtrar os negócios "ruins". Comprar prémio quando a volatilidade é alta e vender premium quando a volatilidade é baixa são negociações de "baixa probabilidade", pois colocam as probabilidades imediatamente contra você. Evitar esses negócios de baixa probabilidade permite que você se concentre em negócios que têm uma probabilidade muito maior de ganhar dinheiro. A seleção comercial adequada é o fator mais importante nas opções de negociação de forma lucrativa a longo prazo.
Como você pode ver nos gráficos de volatilidade implícita exibidos nos números 1 e 2, a volatilidade da opção implícita pode variar bastante ao longo do tempo. Os comerciantes que não sabem se a volatilidade das opções estão atualmente altas ou baixas não tem idéia se estão pagando demais pelas opções que estão comprando ou recebendo pouquíssimas opções para as opções que estão escrevendo. Esta falta crítica de conhecimento custa perder a opção de comerciantes inúmeros dólares a longo prazo.
David Wesolowicz e Jay Kaeppel são os co-desenvolvedores do software de negociação da Option Pro. O Sr. Wesolowicz é o presidente da Essex Trading Company e foi negociador de piso no Chicago Board Options Exchange por nove anos. O Sr. Kaeppel é o Diretor de Pesquisa da Essex Trading Co. e é o autor do método de negociação da opção PROVEST e dos quatro maiores erros na negociação de opções. Essex Trading Company está localizado no 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187. Eles podem ser acessados ​​por telefone em 800-726-2140 ou 630-682-5780, por fax em 630-682-8065, ou por e - mail para essextr @ aol. Você também pode visitar seu site, essextrading.
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Como lucrar com a volatilidade.
Os contratos de derivativos podem ser usados ​​para construir estratégias para lucrar com a volatilidade. Straddle e strangle posições de opções e opções de índice de volatilidade e futuros podem ser usados ​​para obter lucro da volatilidade.
Nesta estratégia, um comerciante compra uma opção de compra e uma opção de venda no mesmo subjacente com o mesmo preço de exercício e com o mesmo prazo de vencimento. A estratégia permite ao comerciante lucrar com a direção de mudança de preço subjacente, de modo que o comerciante espera que a volatilidade aumente.
Por exemplo, suponha que um comerciante compre uma chamada e uma opção de venda em estoque com um preço de exercício de $ 40 e prazo de vencimento de três meses. Suponha que o preço atual das ações do subjacente seja também de US $ 40. Assim, ambas as opções são negociadas no dinheiro. Imagine que a taxa anual livre de risco é de 2% e o desvio padrão anual da variação do preço subjacente é de 20%. Com base no modelo Black-Scholes, podemos estimar que o preço da chamada é de US $ 1,69 eo preço de venda é de US $ 1,49. (Paridade de chamada de chamada também prevê que o custo da chamada e preço de venda é de aproximadamente US $ 0,2). O custo da estratégia inclui a soma dos preços de chamada e colocação - $ 3.18. A estratégia permite que a posição longa se beneficie de qualquer mudança de preço, não importa se o preço do subjacente aumenta ou diminui. Aqui é como a estratégia gera dinheiro com a volatilidade sob o aumento de preços e cenários de redução:
Cenário 1 - O preço subjacente no vencimento é superior a US $ 40. Nesse caso, a opção de venda expira sem valor e o comerciante exerce a opção de compra para perceber o valor.
Cenário 2 - O preço subjacente no vencimento é inferior a US $ 40. Nesse caso, a opção de compra expira sem valor e o comerciante exerce a opção de venda para perceber o valor.
Para lucrar com a estratégia, o comerciante precisa de volatilidade para ser alto o suficiente para cobrir o custo da estratégia, que é a soma dos prémios pagos pela chamada e opções de venda. O comerciante precisa ter volatilidade para alcançar o preço mais de US $ 43,18 ou inferior a US $ 36,82. Suponha que o preço aumente para US $ 45. Nesse caso, o exercício da opção de venda não vale a pena e a chamada vale a pena: 45-40 = 5. Subtraindo o custo da posição, obtemos um lucro líquido de 1,82.
Uma posição longa e estranha é dispendiosa devido ao uso de duas opções no dinheiro. O custo da posição pode ser diminuído através da construção de posições de opções semelhantes a uma estratagema, mas desta vez usando opções fora do dinheiro. Esta posição é chamada de "estrangular" e inclui uma chamada fora do dinheiro e uma colocação fora do dinheiro. Uma vez que as opções estão fora do dinheiro, esta estratégia custará menos do que a estrada ilustrada anteriormente.
Para continuar com o exemplo anterior, imagine que um segundo comerciante compre uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 42 e uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 38. Tudo o resto, o preço da opção de compra será de US $ 0,82 eo preço da opção de venda será de US $ 0,75. Assim, o custo da posição é de apenas US $ 1,57, aproximadamente 49% menor que o da posição de estradas.
Mesmo que esta estratégia não exija um grande investimento em comparação com o straddle, ele requer maior volatilidade para ganhar dinheiro. Você pode ver isso com o comprimento da seta preta no gráfico abaixo. Para obter um lucro desta estratégia, a volatilidade precisa ser alta o suficiente para tornar o preço acima de US $ 43,57 ou abaixo de US $ 36,43.
Usando Opções e Futuros do Índice de Volatilidade (VIX).
Os futuros e opções do índice de volatilidade são ferramentas diretas para a volatilidade do comércio. VIX é a volatilidade implícita estimada com base nos preços das opções S & P500. As opções VIX e futuros permitem que os comerciantes se beneficiem da mudança de volatilidade, independentemente da direção do preço subjacente. Esses derivativos são negociados no Chicago Board Options Exchange (CBOE). Se o comerciante espera um aumento na volatilidade, ela pode comprar uma opção de compra VIX, e se ela espera uma diminuição da volatilidade, ela poderá optar por comprar uma opção de venda VIX.
As estratégias de futuros no VIX serão semelhantes às de qualquer outro subjacente. O comerciante entrará em uma posição de longo prazo se ela espera aumentar a volatilidade e em uma posição futura curta em caso de queda esperada na volatilidade.
A posição de straddle envolve opções de chamada e colocação no dinheiro, e a posição de estrangulamento envolve opções de chamada e colocação fora do dinheiro. Estes podem ser construídos para se beneficiar de aumentar a volatilidade. As opções do Índice de volatilidade e os futuros negociados no CBOE permitem que os comerciantes apostem diretamente na volatilidade implícita, permitindo que os comerciantes se beneficiem da mudança de volatilidade, independentemente da direção.

Volatilidade das opções: estratégias e volatilidade.
A longa chamada e a longa colocação têm Vega positiva (são volatilidade longa) e as chamadas curtas e as posições de curto posicionamento têm uma Vega negativa (são de baixa volatilidade). Para entender por que isso é, lembre-se de que a volatilidade é uma entrada no modelo de precificação - quanto maior a volatilidade, maior o preço porque a probabilidade de o estoque mover distâncias maiores na vida da opção aumenta e com ela a probabilidade de sucesso para o comprador. Isso resulta em preços de opções ganhando valor para incorporar o novo risco-recompensa. Pense no vendedor da opção - ele ou ela gostaria de cobrar mais se o risco do vendedor aumentasse com o aumento da volatilidade (probabilidade de movimentos de preços maiores no futuro).
A resposta fácil é o tamanho do prémio na opção: quanto maior for o preço, maior será a Vega. Isso significa que, à medida que você vai mais longe no tempo (imagine as opções LEAPS), os valores da Vega podem ficar muito grandes e representam um risco ou recompensa significativos, caso a volatilidade faça uma mudança. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em um estoque que estava fazendo um fundo de mercado e a recuperação do preço desejado ocorrer, os níveis de volatilidade normalmente diminuirão acentuadamente (veja a Figura 11 para este relacionamento no índice de ações S & amp; P 500, que reflete o mesmo para muitos estoques de grandes capitais), e com ele a opção premium.

R & amp; D Blog.
I. Estratégia de negociação.
Desenvolvedor: John Bollinger. Conceito: estratégia de negociação baseada na tendência, baseada em vazios de volatilidade. Fonte: Bolliger, J. (2002). Bollinger em Bollinger Bands. Nova Iorque: McGraw-Hill. Objetivo de pesquisa: verificação de desempenho do padrão de compressão de volatilidade. Especificação: Tabela 1. Resultados: Figura 1-2. Filtro de comércio: quando a volatilidade cai para níveis historicamente baixos, o padrão de compressão de volatilidade é identificado (Definições: Tabela 1). Configuração de comércio: operações longas: fechar [i-1] & gt; Upper_Band [i - 1]. Operações curtas: fechar [i-1] & lt; Lower_Band [i-1]. Índice: i.
Barra atual. Entrada de Comércio: Long Trades: Uma compra em aberto é colocada após uma configuração de alta. Negociações curtas: uma venda em aberto é colocada após uma configuração de baixa. Trade Exit: Tabela 1. Carteira: 42 mercados de futuros de quatro principais setores de mercado (commodities, moedas, taxas de juros e índices de participação). Dados: 36 anos desde 1980. Plataforma de teste: MATLAB®.
II. Teste de sensibilidade.
Todos os gráficos 3-D são seguidos por gráficos de contorno bidimensionais para Fator de lucro, Ratio de Sharpe, Índice de Desempenho de Úlcera, CAGR, Drawdown Máximo, Percentagem de Negociações Rentáveis ​​e Média. Win / Avg. Rácio de perda. A imagem final mostra a sensibilidade da Equity Curve.
Variáveis ​​testadas: Squeeze_Look_Back & amp; Squeeze_Memory (Definições: Tabela 1):
Figura 1 | Desempenho do portfólio (Entradas: Tabela 1, Comissão e Slippage: $ 0).
Std (MA_Length) é um desvio padrão ao longo de um período de MA_Length.
St_Dev é uma série de desvios padrão para incluir no envelope de preços.
Upper_Band [i] = MA [i] + St_Dev * Std [i]
Lower_Band [i] = MA [i] - St_Dev * Std [i]
BandWidth [i] = (Upper_Band [i] - Lower_Band [i]) / MA [i]
Operações curtas: fechar [i-1] & lt; Lower_Band [i-1].
Squeeze_Memory = [25, 1000], Passo = 25;
Operações curtas: uma venda no aberto é colocada após uma configuração de baixa.
Stop Loss Sair: ATR (ATR_Length) é o alcance real médio em um período de ATR_Length. ATR_Stop é um múltiplo de ATR (ATR_Length). Long Trades: um stop de venda é colocado em [Entry - ATR (ATR_Length) * ATR_Stop]. Operações curtas: uma parada de compra é colocada em [Entrada + ATR (ATR_Length) * ATR_Stop].
Squeeze_Memory = [25, 1000], Passo = 25 barras.
ATR_Stop = 6 (ATR.
Faixa verdadeira média
Tabela 1 | Especificação: Estratégia de negociação.
III. Teste de sensibilidade com a Comissão & amp; Slippage.
Variáveis ​​testadas: Squeeze_Look_Back & amp; Squeeze_Memory (Definições: Tabela 1):
Figura 2 | Desempenho do portfólio (Entradas: Tabela 1, Comissão e Slippage: $ 100 Round Turn).
IV. Avaliação: Volatility Squeeze | Estratégia de negociação.
O filtro de compressão de volatilidade não melhora o modelo de tendência simples baseado em Bollinger Bands. Isso pode ser observado na Figura 1-2: Quando Squeeze_Look_Back = 0 e Squeeze_Memory = 1000, todas as transações são aceitas sem nenhuma filtragem.
REGRA CFTC 4.41: RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS OU SIMULADOS TÊM CERTAS LIMITAÇÕES. DESEJO UM REGISTRO DE DESEMPENHO REAL, OS RESULTADOS SIMULADOS NÃO REPRESENTAM A NEGOCIAÇÃO REAL. TAMBÉM, DESDE QUE OS NEGÓCIOS NÃO FORAM EXECUTADOS, OS RESULTADOS PODERÃO TER COMPRIMIDO COM COMPENSADO PARA O IMPACTO, SE QUALQUER, DE CERTOS FATORES DE MERCADO, COMO FALTA DE LIQUIDEZ. PROGRAMAS DE NEGOCIAÇÃO SIMULADOS EM GERAL SÃO TAMBÉM SUJEITOS AO FATO QUE ESTÃO DESIGNADOS COM O BENEFÍCIO DE HINDSIGHT. NENHUMA REPRESENTAÇÃO ESTÁ FAZENDO QUE QUALQUER CONTA VOCE OU POSSIBILIDADE DE ALCANÇAR LUCROS OU PERDAS SIMILARES ÀOS MOSTRADOS.
DIVULGAÇÃO DE RISCOS: GOVERNO DOS ESTADOS UNIDOS EXERCÍCIOS RENÚNCIA | REGRA CFTC 4.41.
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R & amp; D Blog.
I. Estratégia de negociação.
Desenvolvedor: J. Welles Wilder, Jr. Conceito: Tendência de seguimento com base em eventos de volatilidade. Fonte: Wilder, J. W. (1978). Novos conceitos em sistemas de negociação técnica. Greensboro: Trend Research. Objetivo de pesquisa: verificação de desempenho do modelo de reversão em duas fases (longo / curto). Especificação: Tabela 1. Resultados: Figura 1-2. Carteira: 42 mercados de futuros de quatro principais setores de mercado (commodities, moedas, taxas de juros e índices de participação). Dados: 33 anos desde 1980. Plataforma de teste: MATLAB®.
II. Teste de sensibilidade.
Todos os gráficos 3-D são seguidos por gráficos de contorno bidimensionais para Fator de lucro, Ratio de Sharpe, Índice de Desempenho de Úlcera, CAGR, Drawdown Máximo, Percentagem de Negociações Rentáveis ​​e Média. Win / Avg. Rácio de perda. A imagem final mostra a sensibilidade da Equity Curve.
Variáveis ​​testadas: constante e amp; Look_Back (Definições: Tabela 1):
Figura 1 | Desempenho do portfólio (Entradas: Tabela 1, Comissão e Slippage: $ 0).
True_Low [i] = min (Low [i], Close [i-1])
True_Range [i] = True_High [i] - True_Low [i]
Rango verdadeiro médio (ATR):
ATR [i] = média (True_Range [i] ao longo do período Look_Back)
ARC [i] = ATR [i] × Constante.
SIC: The Significant Close & # 8211; O preço de venda extremamente favorável atingiu enquanto estava em um comércio.
SAR: o ponto Stop e Reverse & # 8211; Um ponto definido pela distância ARC [i] da SIC.
Constante = [2,0, 20,0], Passo = 0,5;
Operações curtas: uma venda no fechamento é colocada quando o fechamento está abaixo do ponto de distância da ARC do SIC (The Significant Close & # 8211; O preço de fechamento extremamente favorável alcançado enquanto estiver em uma troca).
Reversão: o sistema de desvio de volatilidade é um verdadeiro sistema de reversão, o que significa que a posição é invertida em cada sinal de entrada.
Constante = [2.0, 20.0], Passo = 0.5.
ATR_Stop = 6 (ATR.
Faixa verdadeira média
Tabela 1 | Especificação: Estratégia de negociação.
III. Teste de sensibilidade com a Comissão & amp; Slippage.
Variáveis ​​testadas: constante e amp; Look_Back (Definições: Tabela 1):
Figura 2 | Desempenho do portfólio (Entradas: Tabela 1, Comissão e Slippage: $ 100 Round Turn).
IV. Classificação: J. Welles Wilder, Jr. & # 8211; Volatilidade Breakout | Estratégia de negociação.
REGRA CFTC 4.41: RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS OU SIMULADOS TÊM CERTAS LIMITAÇÕES. DESEJO UM REGISTRO DE DESEMPENHO REAL, OS RESULTADOS SIMULADOS NÃO REPRESENTAM A NEGOCIAÇÃO REAL. TAMBÉM, DESDE QUE OS NEGÓCIOS NÃO FORAM EXECUTADOS, OS RESULTADOS PODERÃO TER COMPRIMIDO COM COMPENSADO PARA O IMPACTO, SE QUALQUER, DE CERTOS FATORES DE MERCADO, COMO FALTA DE LIQUIDEZ. PROGRAMAS DE NEGOCIAÇÃO SIMULADOS EM GERAL SÃO TAMBÉM SUJEITOS AO FATO QUE ESTÃO DESIGNADOS COM O BENEFÍCIO DE HINDSIGHT. NENHUMA REPRESENTAÇÃO ESTÁ FAZENDO QUE QUALQUER CONTA VOCE OU POSSIBILIDADE DE ALCANÇAR LUCROS OU PERDAS SIMILARES ÀOS MOSTRADOS.
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